atout fait face à son premier Congrès démocrate pour un deuxième mandat avec un choix binaire : être d’accord avec l’opposition ou gouverner par décret. Les démocrates ont remporté les élections de mi-mandat le 3 novembre et le résultat place le président des États-Unis confronté à l’épreuve politique la plus délicate depuis son retour au Bureau Ovale en janvier 2025.
Les chiffres, encore provisoires, réorganisent la ville. Les démocrates se retrouveraient avec 56 sièges aux élections législatives. Sénat et ils pourraient en toucher 260 en un Chambre des députés de 435 membres, avec plusieurs dizaines de districts en attente d’examen. Les républicains perdent le contrôle des deux chambres pour la première fois depuis 2018et ils le font avec un tour qui dans le Parti républicain On les compare déjà à la révolution républicaine de 1994.
La différence avec 2018 tient en deux mots : canard boiteux. Trump ne se représentera pas et cette condition change le calcul de tous les acteurs du capital. Aussi le vôtre.
Ce qu’un Congrès démocrate peut faire contre les tarifs douaniers
L’instrument le plus puissant dont héritent les démocrates est le Loi sur l’examen du Congrèsla loi de 1996 qui permet au Capitole de déroger aux récentes réglementations fédérales avec une majorité simple dans les deux chambres et la signature du président. Sa fenêtre est étroite : 60 jours législatifs à compter de la publication de chaque règlement. Une grande partie de l’échafaudage tarifaire construit au cours de ces deux années s’inscrit dans ce calendrier.
Pour annuler un veto, il faut les deux tiers de chaque chambre : 67 sénateurs et 290 représentants. Avec 56 sièges, les démocrates n’en sont plus qu’à onze. La majorité simple sert à approuver ; la majorité qualifiée, pour l’emporter. Et là, pour l’instant, ils n’arrivent pas.
Washington se prépare à deux années de décrets, de vetos et de revanches : la plume présidentielle contre la majorité démocrate.
La voie purement législative demeure : une loi qui réduit l’autorité unilatérale du président en matière commerciale, à commencer par la Article 232 (l’article de la loi commerciale de 1962 qui permet d’imposer des tarifs pour des raisons de sécurité nationale sans passer par le Congrès). Les stratèges démocrates envisagent de porter ces votes en séance plénière même s’ils n’ont pas lieu, car ils obligent les républicains modérés à se présenter eux-mêmes.
Le tarif que l’Espagne regarde d’un mauvais oeil
Pour l’Espagne, la question n’est pas de savoir qui contrôle le Capitole, mais si le prochain tarif annoncé à Washington a une date d’expiration. Les secteurs les plus exposés restent les mêmes : l’huile d’olive, le vin, les légumes conservés, l’automobile et ses composants, les machines et équipements, et une part croissante du chiffre d’affaires pharmaceutique.
À cela s’ajoute l’exposition directe des entreprises présentes aux États-Unis. Inditex, Santander, BBVA, Iberdrola, Ferrovial, Repsol et IAG Ils y opèrent avec leur propre investissement et planifient sur cinq ans, et non sur un cycle électoral. Un Congrès capable de bloquer les tarifs douaniers est, pour tous, une police d’assurance bon marché.
Bruxelles maintient la même lecture que Madrid : la voie privilégiée reste la négociation technique, et la voie législative américaine est considérée comme un coussin et non comme une stratégie. L’Allemagne, avec l’industrie automobile au centre de son économie, a plus d’urgence ; L’Espagne offre une plus grande diversification sectorielle, même si elle dépend davantage de l’huile d’olive et du tourisme.
Logique de Washington
Il est important de comprendre ce qui se passe à l’intérieur avant d’en tirer les conséquences. Trump a deux manuels sur la table et connaît les deux. La première est celle de Bill Clinton après 1994 : négocier avec la majorité rivale, signer des réformes de la protection sociale, de l’agriculture, des télécommunications et de l’assurance maladie, et atteindre 1996 avec quatre budgets consécutifs équilibrés. La seconde est celle de Barack Obama en 2014, lorsqu’il annonçait avoir « un stylo et un téléphone » et gouverner par décrets, notamment en entrant dans l’Accord de Paris sans passer par le Sénat.
La coalition qui soutient Trump pousse dans les deux sens à la fois. L’aile populiste préfère les conflits permanents parce qu’elle mobilise son électorat. Le volet fiscal, plus discret mais décisif dans le Sénatsait que gouverner uniquement par décrets implique davantage de déficits et une déréglementation moins efficace : chaque nouvelle règle peut être renversée par le prochain président avec une autre plume. C’est là que réside la contradiction qui caractérise les deux prochaines années.
Il existe un précédent qui illustre la limite du décret. George W. Bush a imposé des tarifs douaniers sur l’acier en 2002, invoquant la sécurité nationale, et les a retirés vingt mois plus tard, poussé par l’Organisation mondiale du commerce et ses propres partenaires. La logique de Washington ne récompense pas la fermeté ; récompense la fermeté qui peut être soutenue. Avec un Congrès hostile, chaque tarif devient une impulsion avec une date d’expiration et une monnaie d’échange pour d’autres choses.
La projection est concrète : le prochain Congrès est formé en janvier 2027 et ses cent premières journées législatives sont la véritable fenêtre pour toute révision tarifaire. Si Trump opte pour le pacte, les entreprises espagnoles gagneront en prévisibilité et l’UE négociera avec plus de marge. Si elle opte pour le décret, l’Espagne continuera à être exposée aux décisions signées au Bureau Ovale et sont ensuite plaidés devant les tribunaux. Dans les deux scénarios, Madrid aurait intérêt à s’intéresser autant au Capitole qu’à la Maison Blanche.
Dossier
- Le cas : La victoire démocrate du 3 novembre laisse Trump sans majorité au Sénat et à la Chambre des représentants, et soulève la question de savoir s’il négociera des lois ou s’il élargira le gouvernement par décret.
- Données clés : 56 sièges démocrates au Sénat et jusqu’à 260 dans une Chambre de 435 membres. Pour annuler un veto présidentiel, il faut 67 sénateurs et 290 représentants. Le Loi sur l’examen du Congrès donne 60 jours législatifs pour annuler chaque règlement.
- Pour l’Espagne : La question de savoir si la prochaine série de droits de douane sur l’huile d’olive, le vin, les automobiles et les machines aura une date d’expiration dépend de la voie choisie, et si Inditex, Santander, Iberdrola ou Ferrovial planifient leur investissement américain avec des règles stables.
