Les capitaux chinois financent les entreprises américaines de défense grâce au capital-risque. Non pas par une opération clandestine, mais par un faille juridique cela n’a pas été corrigé depuis des années. La semaine dernière, le Pentagone a mis à jour sa liste d’entreprises militaires chinoises – et plus d’un fonds de la Silicon Valley porte les mêmes noms en tant que commanditaires sans que personne ne les déclare.
Un treillis conçu pour l’opacité
Le mécanisme est étonnamment simple. Quand un capital-risque L’Américain collecte des fonds, il le fait en attirant commanditaires (investisseurs passifs) qui déposent du capital en échange d’un rendement futur. Aux États-Unis, révéler l’identité de ces investisseurs c’est volontaire. Pour protéger les fonds de pension étrangers des procédures fiscales, le SARL bloqueuses et le Véhicules d’investissement alternatifs. Aujourd’hui, ces mêmes chiffres sont utilisés pour cacher le Parti communiste chinois et ses entités liées.
Le résultat est qu’un simple société à responsabilité limitée Le Delaware pourrait figurer sur la table de capitalisation d’un entrepreneur du Pentagone tout en s’appuyant sur l’argent venant de Pékin. Et tout cela sans violer une seule loi. L’argent arrive, les contrats sont signés et Washington détourne le regard.
En février 2024, la commission spéciale de la Chambre des représentants sur le Parti communiste chinois a publié un rapport dévastateur : cinq sociétés de capital-risque américaines avaient canalisé plus de 3 milliards de dollars envers les entreprises chinoises liées à l’Armée populaire de libération, la surveillance au Xinjiang et les priorités technologiques de Pékin. Parmi eux se trouvaient des noms aussi connus que GGV Capital, Entreprises GSR soit Sequoia Capital Chine – qui a été scindée peu de temps après et renommée HongShan sans altérer le flux de capitaux. Cela ne faisait que le rendre plus difficile à suivre.
Ce que la Chine a déjà acheté : le précédent des avions Cirrus
Le cas de Avion Cirrus montre ce qui se passe lorsque les capitaux chinois s’installent suffisamment longtemps. Depuis 2011, le plus grand constructeur d’avions à pistons aux États-Unis est détenu à 100 % par une filiale de AVICSociété chinoise de l’industrie aéronautique. AVIC est une créature de l’État chinois et un élément clé de la stratégie de Fusion civilo-militaire de Xi Jinping. La même entreprise qui construit des chasseurs, des hélicoptères d’attaque et des drones pour l’armée chinoise est aujourd’hui propriétaire de l’avion le plus livré de l’aviation générale américaine.
La désignation de Tencent en tant qu’entreprise militaire chinoise au début de 2025, elle a à peine fait sensation dans la Silicon Valley. Ses participations dans des sociétés de jeux vidéo étaient publiques depuis des années. Le ministère de la Justice a forcé Tencent à démissionner de deux sièges au conseil d’administration. Jeux épiques et leurs droits de nommer des administrateurs. La conversation s’est concentrée sur Fortnite. Mais ce n’était pas la bonne conversation.
Le véritable danger ne réside pas dans les jeux vidéo, mais dans les contrats du Pentagone qui sont signés chaque jour sans savoir qui se cache derrière l’argent.
La logique de Washington
Pourquoi le trou n’a-t-il pas été fermé ? La réponse est un mélange de culture d’investissement, d’intérêts fiscaux et de paralysie législative. L’écosystème de la Silicon Valley a été construit sur le principe que le capital n’a pas de drapeau. Le investisseurs en capital-risque Ils affirment que révéler leurs investisseurs ferait fuir les fonds souverains et les fonds de pension du monde entier, tarissant ainsi une source de financement qu’ils considèrent comme vitale. Le Congrès n’a pas osé toucher à ce modèle depuis une décennie.
À cela s’ajoute un réalisme géopolitique inconfortable : Pékin est, depuis des années, un partenaire commercial et financier que Washington a préféré ne pas irriter. L’administration atoutmalgré sa rhétorique dure, a rencontré des résistances en son sein Parti républicainoù les secteurs les plus libertaires défendent la non-ingérence de l’État dans les marchés des capitaux. Pendant ce temps, le plaignant Stafford W. Sheehan – fondateur du Projet Omega et ancien employé d’un entrepreneur de défense – a révélé comment cette opacité se transforme en transfert de technologie non déclaré. Leur témoignage, présenté devant le tribunal, décrit une réalité opérationnelle dans laquelle le capital lié à l’adversaire a un accès illimité à la pile technologique critique de l’Amérique.
Pour l’Espagne, le risque est indirect mais systémique. La dépendance européenne à l’égard de la technologie de défense américaine est élevée, et une grande partie de cette technologie est développée avec le soutien de fonds qui reçoivent aujourd’hui des investissements chinois opaques. Si les systèmes acquis par les forces armées espagnoles – des composants électroniques aux logiciels de navigation – intègrent des développements financés depuis Pékin, la chaîne de confiance est rompue sans que Bruxelles ou Madrid n’aient de réelles capacités de contrôle de l’origine du capital. Tant que Washington n’exigera pas la transparence, la sécurité des alliés sera exposée à un trou que personne n’a voulu combler.
Dossier
- Le cas : Les fonds de capital-risque américains reçoivent des investissements d’entités liées au Parti communiste chinois sans les divulguer, tandis que les sociétés dans lesquelles ils investissent obtiennent des contrats du Pentagone et d’autres agences fédérales. Un lanceur d’alerte a dévoilé le stratagème.
- Faits marquants : la désignation de Tencent comme entreprise militaire chinoise en 2025 ; Un rapport de la Chambre des représentants de 2024 estime à plus de 3 milliards de dollars le flux de cinq sociétés de capital-risque vers des entreprises du complexe militaro-industriel chinois ; Cirrus Aircraft, propriété d’AVIC depuis 2011, est l’exemple paradigmatique d’un achat silencieux.
- Pour l’Espagne : La chaîne d’approvisionnement européenne en matière de défense, dépendante de la technologie américaine, est indirectement exposée à des capitaux chinois opaques sans mécanismes en place pour vérifier l’origine des fonds provenant des sous-traitants du Pentagone. Aux États-Unis, la réforme est essentielle à la sécurité des alliés.
