EN 30 SECONDES
- Que s’est-il passé ? Le Brent est tombé à 70 dollars le baril, soit le niveau d’avant le déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l’Iran en février, grâce à l’augmentation de l’offre de l’OPEP et à la faiblesse de la demande asiatique.
- Qui est derrière ? L’Arabie saoudite, leader de l’OPEP, a fortement réduit ses prix officiels ; La Chine, premier importateur mondial, a réduit ses achats. Donald Trump finalise un accord de paix qui rouvre le transit par le détroit d’Ormuz.
- Quel impact cela a-t-il ? La baisse du prix du pétrole brut allège la facture énergétique de l’Espagne – chaque tranche de 10 dollars de moins permet d’économiser environ 4,3 milliards d’euros par an – et atténue les pressions inflationnistes mondiales.
Le prix du pétrole est revenu à 70 dollars le baril, soit exactement le même prix qu’avant le lancement de l’offensive contre l’Iran par Washington et Israël fin février. Le Brent, la référence pour l’Europe, a clôturé vendredi à 72 dollars et ce mardi il est tombé à 70, selon les données de marché gérées par Moncloa.com.
La correction a une triple explication. L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), avec Arabie Saoudite en première ligne, elle a augmenté son offre et a réduit agressivement ses prix officiels. Parallèlement, la demande asiatique s’est affaiblie, avec Chine – le plus grand importateur mondial – réduisant ses achats. En outre, l’exemption des sanctions sur le pétrole brut iranien, accordée pour faciliter les négociations de paix, a ajouté des barils au marché.
Pourquoi le pétrole brut s’effondre alors que le détroit d’Ormuz reste tendu
Il y a à peine trois mois, le Brent flirtait avec les 90 dollars et les analystes anticipaient une spirale inflationniste. Aujourd’hui, la combinaison d’une offre abondante et d’une demande en baisse a fait pencher la balance en faveur des acheteurs. « La faible demande asiatique, notamment chinoise, ainsi que l’exemption des sanctions sur le pétrole brut iranien, ont intensifié la concurrence entre les vendeurs et fait pencher le marché en faveur des acheteurs », explique l’analyste. Emma Li dans des déclarations à Reuters.
L’Arabie Saoudite, membre clé de l’OPEP, a été décisive. Sa décision de baisser les prix de vente officiels – dite OSP – a été interprétée par le marché comme le signe que Riyad préfère défendre ses parts au prix d’une réduction de ses marges. À cela s’ajoute une réelle augmentation des pompages qui, selon des sources industrielles, a surpris même les opérateurs les plus sceptiques.
Sur le plan géopolitique, même si les tensions dans le Détroit d’Ormuz n’ont pas disparu – il y a eu lundi une attaque contre un pétrolier qatari par les forces iraniennes – le marché a appris à vivre avec ce bruit. propre Donald Trump Il a prévenu lundi que « soit nous parvenons à un accord, soit nous terminons le travail ». Mais le barillet n’a pratiquement pas bougé le lendemain.
Trump et la logique électorale des prix du pétrole
Le président des États-Unis a besoin d’essence bon marché. Avec les élections de mi-mandat de novembre, la Maison Blanche sait que les électeurs punissent les augmentations à la pompe. C’est pourquoi, depuis mars, l’administration oscille entre pressions militaires et offre diplomatique à l’Iran de rouvrir le transit par le détroit d’Ormuz, par lequel circule un cinquième de l’approvisionnement mondial.
« La situation autour du détroit n’est toujours pas résolue, mais depuis mars, nous affirmons que les deux parties devraient avoir intérêt à contenir le conflit », dit-il. Holger Schmiedingéconomiste en chef chez Berenberg. « Le président a besoin que les prix du pétrole baissent avant les élections législatives, et le régime iranien a besoin des revenus d’un éventuel allègement des sanctions », ajoute-t-il.
L’équation est donc classique : la paix pour un pétrole bon marché. Et même si la paix n’est pas scellée, le simple geste de négociation a déjà permis de calmer les marchés qui craignaient il y a quelques semaines une fermeture prolongée du détroit.
Le Brent à 70 dollars annule, en quelques semaines seulement, la prime de guerre qui a fait pression sur les pompes et sur les taux d’inflation au cours du printemps.
Logique de Washington
L’administration Trump considère le prix de l’énergie comme un thermomètre de sa gestion économique. Ce n’est pas une nouvelle stratégie. Ronald Reagan Il avait déjà fait pression sur l’Arabie Saoudite en 1986 pour qu’elle ouvre les robinets et fasse baisser les revenus soviétiques ; et lors de son premier mandat, atout Il a tweeté des dizaines de fois contre l’OPEP alors que le baril montait. Aujourd’hui, la recette est la même : plus d’offre, moins de prix.
Bien entendu, cette logique ne répond pas uniquement à un calcul électoral. Le pétrole brut bon marché abaisse les coûts industriels, réduit le déficit commercial et maintient l’inflation contenue, l’ennemi numéro un du Réserve fédérale. C’est un outil de politique économique que Washington utilise sans complexesmême si Bruxelles y voit parfois un caprice présidentiel.
Pour l’Espagne, la baisse du Brent est une très bonne nouvelle. Chaque diminution de 10 dollars le baril réduit la facture énergétique nationale d’environ 4,3 milliards d’euros par an, selon les estimations du secteur gérées par Moncloa.com. Cette économie est transférée directement aux pompes – le litre d’essence coûte déjà près de 1,40 euro, bien loin des 1,70 au printemps -, elle allège la facture de chauffage et, surtout, assouplit l’IPC. Un IPC plus faible laisse place à Banque centrale européenne continuer à baisser les taux d’intérêt, ce qui profite immédiatement aux détenteurs de prêts hypothécaires espagnols.
Il reste des inconnues. Si les négociations avec l’Iran échouent et que Trump met à exécution sa menace de reprendre les attaques, le bonus de guerre pourrait revenir d’ici quelques heures. Mais pour l’instant, le marché parie sur l’accord. La prochaine réunion de l’Opep, prévue en septembre, confirmera si l’Arabie saoudite maintient sa stratégie de volume ou si au contraire elle préfère défendre le prix. En attendant, le robinet reste ouvert. Et Washington célèbre en silence le prix de l’essence.
Dossier
- Le cas : La conjonction d’une offre plus élevée de l’OPEP, d’une faible demande asiatique et de l’attente d’un accord de paix entre les États-Unis et l’Iran a ramené le Brent à 70 dollars le baril, son niveau d’avant-guerre.
- Données clés : Le Brent est passé de 72 $ à 70 $ entre vendredi et mardi. L’Arabie Saoudite a réduit ses prix officiels. La Chine a réduit ses achats. Trump a prévenu qu’il pourrait « finir le travail » s’il n’y avait pas de paix, mais le marché n’a pas réagi à la hausse.
- Pour l’Espagne : Les économies sur la facture énergétique sont estimées à environ 4,3 milliards par an pour chaque tranche de 10 dollars de moins. Le prix de l’essence est déjà tombé à 1,40 euro/litre et la baisse de l’inflation ouvre la voie à de nouvelles baisses de taux de la BCE.
