Un jour avant les élections de mi-mandat du 3 novembre, les marchés prévisionnels prennent le pouls des tarifs pétroliers. Ils ne sont plus un passe-temps réservé aux joueurs : ses probabilités se lisent comme un autre indicateur politique et ils anticipent qui écrira les règles commerciales qui frapperont la campagne espagnole.
Quelle remise Kalshi et Polymarket pour le 3 novembre
Allons-y par parties. Kalshi estime à 71% la probabilité que les démocrates prennent le contrôle du Sénatjuste à mi-chemin de la fourchette de 62% à 79% gérée par les modèles consultés par Bloomberg. Polymarket, l’autre grande plateforme, fonctionne sur des paramètres similaires. Ce sont des chiffres qu’un exportateur de Jaén devrait prendre en compte.
Le malentendu vient de la comparaison de différentes choses. Au Minnesota, Kalshi concède au démocrate Peggy Flanagan une chance de victoire de 90%, alors que les moyennes des sondages la placent légèrement en dessous de six points d’avance. Il n’y a pas de contradiction : un chiffre mesure la probabilité de gagner et l’autre la taille de la marge. Le marché ne dit pas combien quelqu’un gagne, mais avec quelle sécurité.
C’est la clé. Les marchés réagissent en temps réel : après une annonce controversée du Républicain Vivek Ramaswamy Dans l’Ohio, les opérateurs ont augmenté les options de leur rival, Amy Actontandis que les agrégateurs de sondages ont continué à afficher une égalité technique. Rajiv Sethiprofesseur d’économie à Collège Barnardl’explique clairement : quand rien d’étrange ne se produit, les sondages donnent raison ; Lorsque cela se produit, le marché s’adapte plus tôt.
L’autre côté est l’arrogance du secteur. Le PDG de Kalshi, Tarek Mansoura soutenu que sa plateforme « s’est avérée être la source la plus précise » pour prédire les élections ; celui de Polymarché, Shayne Coplanil est allé jusqu’à dire qu’ils sont « la chose la plus précise que nous ayons en tant qu’humanité ». Puis vint le Wisconsin : 95 % pour Francesca Hongqui a perdu moins d’un point – et le Brésil, avec 80% pour Flavio Bolsonaro.
Le journaliste Chuck Todd a mis le doigt sur le problème avec une question simple : s’ils vous disaient que votre avion a 80 % de chances d’atterrir, monteriez-vous ? Une forte probabilité n’est pas une certitudeet la frontière entre les deux s’estompe à chaque fois qu’une capture d’écran circule en ligne.
Un marché qui évalue la probabilité d’une victoire peut déclencher une couverture médiatique, des gros titres et même des allégations de fraude. Il n’élit pas les sénateurs.
Pourquoi le Congrès issu du vote touche le pétrole et le vin espagnols
C’est là que la politique américaine cesse d’être un spectacle étranger. Le parti qui contrôle le Sénat fixe le calendrier législatif et, avec lui, la révision des tarifs douaniers, les nominations au sein de l’agence commerciale et le ton de tout différend avec Bruxelles. Pour l’huile d’olive, le vin, les olives de table et le porc espagnols, ce ton a un prix.
Il convient de rappeler ce qui s’est déjà produit. En octobre 2019, Washington a appliqué un droit de douane de 25 % sur une liste de produits européens – huile d’olive, vin, fromage – en représailles au différend aéronautique entre Airbus et Boeing devant l’Organisation mondiale du commerce. L’oliveraie espagnole a payé une facture qui n’avait rien à voir avec les avions : En deux campagnes, le pétrole espagnol a perdu des étagères aux États-Unis tandis que la Tunisie et la Turquie ont gagné des quotas.
En mars 2021, Bruxelles et Washington ont convenu de suspendre ces représailles et l’oliveraie a respiré. Mais la leçon est restée: Dans une lutte entre deux constructeurs aéronautiques, l’Espagne est un preneur de prix, pas un négociateur.
Traduit au jour le jour : si une probabilité évolue de trois points en une nuit, une coopérative de Jaén ne modifie pas votre commande vers les États-Unis. Un hedge fund, oui. Et les assureurs-crédit à l’exportation aussi. Ces décisions sont prises avec l’indicateur devantmême si l’indicateur n’est pas toujours correct.
Il existe un deuxième risque, plus discret. Il Centre Brennan pour la justice a démontré que les probabilités de ces marchés influencent la perception de l’électorat. et le chercheur Priya Dhawkade l’Université de Washington, prévient que dans la nuit du 3 novembre, les rumeurs de fraude vont se multiplier. Un résultat contesté gèle les décisions commerciales pendant des semaines.
En Espagne, en outre, pour parier en argent réel sur des événements, il faut une licence du Direction générale de la régulation des jeux de hasard. Cela laisse ces plateformes dans une zone grise que chaque État membre interprète à sa manière. La frontière entre information et jeu n’est pas tracée par un algorithme.
Le précédent de 2019 et les trois nominations à surveiller
La comparaison utile ne se fait pas dans le Wisconsin, mais à Genève. En 2019, l’OMC a autorisé les États-Unis à appliquer des représailles d’un montant de 7,5 milliards de dollars dans le différend opposant Airbus et Boeing. La liste des produits taxés a été choisie par Washington et le pétrole espagnol y est entré. Le tarif était légal et les dégâts étaient collatéraux: toute analyse qui ignore cette asymétrie échoue.
Avec ce précédent, il y a trois rendez-vous au calendrier. Premièrement : le recomptage du 3 novembre et les défis qui suivront, où les marchés seront à la fois miroir et haut-parleur. Deuxièmement : l’élection des dirigeants des commissions commerciales du Congrès, qui décident de ce qui est examiné et de ce qui est suspendu. Troisièmement : l’usage que fait la Maison Blanche des pouvoirs tarifaires qu’elle exerce sans passer par le Capitole.
Pour le secteur espagnol, la conclusion est inconfortable. Personne à Washington ne prendra une décision concernant le pétrole en pensant au pétrole.: Il le fera en pensant à Boeing, à la Chine ou à un siège au Nebraska. C’est pourquoi il convient de suivre ces plateformes avec la froideur avec laquelle on lit un taux de change. En signe, jamais en oracle.
📌 Dossier
- Dossier : A 24 heures des élections de mi-mandat du 3 novembre, les marchés de prédiction de Kalshi et Polymarket sont devenus une référence pour anticiper qui contrôlera le Congrès américain.
- Informations importantes : Kalshi donne une probabilité de 71 % aux démocrates au Sénat et les modèles avancés par Bloomberg vont de 62 % à 79 %. En 2019, un droit de douane de 25 % a frappé le pétrole et le vin espagnols.
- Résumé: Celui qui contrôle le Congrès conditionne la politique commerciale qui affecte le pétrole, le vin et les olives espagnols. L’Espagne ne vote pas le 3 novembre, mais son secteur agroalimentaire est exposé.
