EN 30 SECONDES
- Que s’est-il passé ? Le ministère américain de la Justice a clôturé son enquête sans objection sur la fusion entre Paramount et Warner Bros. Discovery, évaluée à 111 milliards de dollars.
- Qui est derrière ? L’opération la pousse David EllisonPDG de Paramount et fils du fondateur d’Oracle, Larry Ellison.
- Quel impact cela a-t-il ? Le syndicat créera un géant du divertissement capable de tenir tête aux Netflix, disney et amazone dans la guerre du streaming et pourrait générer jusqu’à 45 000 emplois dans l’industrie cinématographique.
La fusion entre primordial et Découverte de Warner Bros.évalué à 111 milliards de dollars, a passé l’examen antitrust aux États-Unis sans objection. Le ministère de la Justice (DOJ) et sa division antitrust (connue sous le nom de division antitrust) ont clôturé une enquête de huit mois concluant que l’opération ne viole pas le droit de la concurrence. La voie est libre pour que la macro-fusion soit finalisée en juillet.
L’opération avait été critiquée par un groupe d’acteurs de plus en plus sensibles et par le procureur général de Californie, Rob Bontaqui a mis en garde contre « des signaux d’alarme partout ». Cependant, ni Bonta ni les autres sceptiques n’ont avancé de base juridique solide pour bloquer la transaction, selon l’analyse des experts. Il Fonds pour les défenseurs de la démocratie (DDF), un groupe de défense juridique anti-administration atouta déposé un mémoire auprès de l’Autorité britannique de la concurrence et des marchés, mais Le document, lu attentivement, n’identifie aucun motif antitrust.
Pas de surprises : enquête du DOJ et arguments critiques
Il DOJ a concentré son analyse sur l’impact sur les consommateurs, la « préoccupation centrale » de la loi antitrust américaine comme le rappelle le Cour suprême. Les critiques ont souligné que le PDG de Paramount est le fils d’un milliardaire Larry Ellisonmais la règle antitrust se concentre sur les effets sur les prix et la concurrence, et non sur les noms de famille ou les affinités politiques des dirigeants.
Le DDF a fait valoir que la fusion entraînerait une augmentation des prix du streaming. Cependant, Netflix a déjà augmenté ses tarifs à deux reprises en un peu plus d’un an, une tendance que le magazine Variety attribue au « pouvoir de fixation des prix » croissant du leader du marché. La réponse naturelle à ce pouvoir est davantage de concurrence, et c’est exactement ce que recherche la fusion : créer un troisième concurrent suffisamment important pour contester la domination de Netflix, Disney et Amazonqui captent près des deux tiers de l’audience numérique aux États-Unis.
Après enquête, le DOJ a conclu que la combinaison de Paramount et de Warner Bros. Discovery offrirait une alternative compétitive « plus solide » que celle que l’une ou l’autre société pourrait proposer séparément. Certains responsables du ministère voulaient enquêter plus en profondeur, mais Leurs doutes portaient sur la capacité de la société résultante à développer avec succès la production cinématographique en salles, et non sur la conclusion centrale selon laquelle la fusion renforcerait la concurrence..
En fait, le DOJ a conclu que la société résultante offrirait une alternative plus solide sur le marché concurrentiel du streaming.
L’antitrust américain ne s’intéresse pas aux noms de famille ou à l’idéologie : si la fusion crée un concurrent plus fort qui réduit les prix, la loi le protège.
Le véritable champ de bataille : la guerre du streaming et de l’emploi
Au-delà des prix, la fusion s’accompagne d’un engagement à primordial sortir au moins 30 films par an et respecter une fenêtre d’exploitation exclusive en salles de 45 jours, contre 25 à 35 jours devenus courants. AMCla plus grande chaîne de cinéma au monde, voit l’opération avec optimisme : son PDG, Adam Arona déclaré qu’il n’avait pas ressenti autant de positif à propos du box-office depuis avant la pandémie, en partie parce qu’il est convaincu que David Ellison continuera à investir dans de grandes sorties comme « Top Gun : Maverick », qui a permis de récolter près de 1,5 milliard de dollars.
L’argument du travail joue également contre les opposants. Bloquer les fusions entre concurrents de taille moyenne dans des secteurs hautement compétitifs peut détruire plus d’emplois qu’il n’en sauve – le cas de la faillite de Spirit Airlines après le veto sur sa fusion avec JetBlue, qui a coûté 15 000 emplois, constitue un précédent récent. À Hollywood, la baisse des ventes de billets et l’essor du streaming ont considérablement réduit les opportunités pour les acteurs, scénaristes et techniciens. L’économiste Jeff Ferry estime que l’engagement de 30 films par an pourrait générer environ 40 000 emploiset les chercheurs du Wisconsin portent ce chiffre à 45 000.
Logique de Washington
La décision de DOJ n’est pas une anomalie, mais l’application cohérente d’une doctrine antitrust qui, depuis les années 80, avec l’administration Reaganplace le bien-être des consommateurs (des prix plus bas et une offre accrue) au-dessus de la concentration des entreprises elle-même. Washington comprend que l’interdiction de la fusion laisserait primordial et Warner Bros. en tant qu’acteurs trop petits pour rivaliser avec les géants de la technologie qui dominent le streaming. Cette asymétrie finirait par nuire aux téléspectateurs et aux créateurs de contenu.
Pour l’Espagne, la fusion ne représente pas une menace immédiate. Les sociétés de production espagnoles vendent déjà leurs séries et leurs films sur toutes les plateformes mondiales, et l’apparition d’un nouvel acteur doté de puissance financière peut accroître la demande de contenu en espagnol. Le marché américain est la première destination des exportations audiovisuelles espagnoles hors d’Europeet une industrie cinématographique plus forte de l’autre côté de l’Atlantique se traduit généralement par davantage de commandes, de coproductions et de licences pour les talents nationaux. Le prochain grand événement sera l’intégration effective des catalogues de streaming, prévue après la fermeture, qui pourrait reconfigurer les négociations avec Netflix et amazone dans toute l’Europe.
Dossier
- Le cas : La fusion de primordial et Découverte de Warner Bros. pour 111 milliards de dollars, a reçu le feu vert antitrust aux Etats-Unis, malgré les critiques des acteurs et du procureur de Californie.
- Données clés : L’opération crée un géant du divertissement avec la capacité de sortir 30 films par an et une fenêtre de diffusion en salles de 45 jours. Le DOJ a conclu que la fusion renforcerait la concurrence sur un marché dominé par Netflix, disney et amazone. La fermeture est prévue pour juillet 2026.
- Pour l’Espagne : La fusion élargit les opportunités d’exportation pour l’industrie audiovisuelle espagnole, qui propose déjà des séries et des films sur toutes les plateformes. Un concurrent américain plus fort signifie généralement une demande accrue de contenu en langue espagnole et davantage de coproductions.
