La dette publique des États-Unis a dépassé les 40 000 milliards de dollars et le Congrès a commencé à agir. Il Comité du budget de la Chambre tiendra une audience ce mois-ci pour concevoir une commission budgétaire bipartite, un mécanisme qui Washington l’a déjà essayé avec des résultats mitigés.
Une audition en commission du Budget pour revoir le dispositif
Le jalon a été atteint le mois dernier, lorsque la dette publique américaine a dépassé les 40 000 milliards de dollars. Depuis lors, les républicains du Congrès américain ont intensifié le débat sur comment mettre fin à un déficit structurel qui ne cesse de croître depuis des années. Bryan Steilreprésentant du Wisconsin, confirme son soutien à la commission : « Je suis partisan d’une commission fiscale depuis longtemps. Nous devons en fin de compte avoir une conversation adulte avec le peuple américain et proposer une résolution.
Jodey Arringtonprésident de la commission, a expliqué que l’audition de septembre servira à définir « comment créer ce mécanisme ». Le mécanisme cherche à répartir les responsabilités entre les deux parties. Arrington a cité la Commission de fermeture des bases (BRAC), la Commission nationale de réforme de la sécurité sociale de 1983 et la Commission Simpson-Bowles de 2010 : « Fondamentalement, une façon de rassembler les législateurs des deux partis, des personnes réfléchies, des experts extérieurs et des chefs d’entreprise pour travailler sur un plan à long terme sur les déficits structurels », a-t-il résumé dans des déclarations au Examinateur de Washington.
Darin LaHoodmembre du comité chargé de rédiger les lois fiscales, a souligné que sans la pression des citoyens, il n’y aura pas de décisions difficiles. « Les électeurs devraient faire pression sur leurs représentants. « Je soutiens une commission, je soutiens une plus grande attention à la dette et je soutiens des solutions bipartites », a-t-il déclaré. Le regard critique est apporté par Éric Burlisondu côté le plus conservateur : « Faut-il vraiment étudier le problème ? C’est un problème de mathématiques, ni républicain ni démocrate.
Colline françaiseprésident de la commission des services financiers, rappelle qu’en 1983 la commission Greenspan a réussi à stabiliser la sécurité sociale. « J’ai toujours soutenu un amendement à l’équilibre budgétaire et une approche bipartite », a-t-il déclaré. Hill reconnaît la tentation du système : Le Congrès a tendance à attendre un véritable signal de demande agir.
Le signal a commencé à arriver via le marché obligataire. Nathaniel Moranun représentant du Texas, affirme que ses électeurs s’interrogent désormais sur la rentabilité des obligations. La dette à 30 ans se négocie à son plus haut niveau depuis deux décennies et l’obligation de référence à 10 ans s’est approchée de 5 % en début de semaine. Caroline Bourdeauxancien représentant démocrate et directeur de la Coalition Concord, le traduit en économie nationale : « Les prêts hypothécaires, les prêts automobiles, les cartes de crédit, les prêts aux petites entreprises… les taux d’intérêt affectent tout. »
La dette américaine est le point d’ancrage des marchés mondiaux. Lorsque les bons du Trésor augmentent, le coût du financement se propage à des économies comme l’Espagne.
Ce que signifie le rebond des obligations pour l’Espagne
C’est la voie directe de la contagion. Espagne Elle ne finance pas sa dette dans le vide : elle rivalise pour attirer les investisseurs avec une référence mondiale qui vient de se réveiller. Si la référence américaine devient plus chère, le Trésor espagnol paie plus pour chaque émission. Il convient de rappeler que la dette publique espagnole dépasse 100 % du PIB.
L’effet touche également les familles. Les financements hypothécaires, notamment à taux variable, et les investissements des entreprises dépendent de références mal vues. Washington. Il n’est pas nécessaire que la Réserve fédérale bouge ; Les marchés réajustent déjà leurs attentes. Et cet ajustement arrive à Madrid Des semaines de retard, mais il arrive.
Logique de Washington
La création d’une commission n’est pas un plan de réduction de la dette ; C’est une manière de gouverner le rythme des décisions. Washington a utilisé cet instrument à trois moments clés : la commission Greenspan de 1983 pour renforcer la sécurité sociale, la commission Simpson-Bowles de 2010 pour explorer un grand pacte fiscal et la fermeture des bases militaires du BRAC. Il le succès n’est pas garantimais la logique demeure : répartir les responsabilités entre les deux parties et générer un mandat technique lorsque les solutions font mal.
Derrière cela se cache un calcul électoral et structurel. La population vieillit, les programmes obligatoires – retraites et soins de santé – absorbent de plus en plus de budget et la base des cotisants diminue. Un membre du Congrès d’un district swing ne peut pas augmenter les impôts ou réduire les prestations sans couverture. La commission vous propose exactement cela : une couverture bipartite. Dedans Parti républicain les faucons fiscaux coexistent comme Greg Murphyqui avoue être « terrifié » par le problème, et les législateurs des commissions fiscales qui préfèrent un mécanisme de travail lent mais ordonné.
L’inconnu est dans l’opinion publique. Les sondages que vous citez Darin LaHood révèlent que la dette ne figure pas parmi les dix principales préoccupations des électeurs. Tant que les prix et les salaires occuperont le devant de la scène, la pression en faveur des coupes structurelles sera faible. L’histoire américaine suggère que le Congrès n’agit que lorsque le marché le pousse réellement.. L’audition de la commission du budget pourrait être la première étape d’un long chemin ; ou cela peut rester un exercice rhétorique.
Dossier
- Le cas : La dette publique des États-Unis dépasse les 40 000 milliards de dollars et le Comité du budget de la Chambre prépare une audience pour explorer une commission fiscale bipartite.
- Faits marquants : Les bons du Trésor à 30 ans se négocient à leur plus haut niveau depuis deux décennies et les obligations à 10 ans approchent les 5 %. L’audience est prévue pour septembre prochain.
- Pour l’Espagne : La hausse de la rentabilité de la dette américaine rend plus coûteux le financement du Trésor public et exerce une pression sur les coûts hypothécaires et commerciaux.
